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Gecina susceptible de prise de contrôle par Blackstone

2 min de lecture

Publié le 13/03/13 - Mis à jour le 17/03/22

Foncière propriétaire notamment des murs de quatre Club Med en France, Gecina a parmi ses principaux actionnaires deux financiers espagnols en difficulté. Blackstone, associé à Ivanhoé Cambridge, a repris leurs dettes gagées sur des titres Gecina et pourrait ainsi prendre indirectement son contrôle.

Le contexte est favorable aux prédateurs financiers qui disposent de suffisamment de cash pour reprendre les dettes des financiers étranglés par leurs échéances. C'est le scénario qui se reproduit régulièrement aux Etats-Unis entre fonds d'investissements et banques, permettant aux premiers de récupérer à bon compte des portefeuilles hôteliers gagés en garantie des emprunts non remboursés.Blackstone exporte la technique en rachetant aux banques espagnoles les dettes de deux promoteurs Joaquin Rivero et Victoria Soler, à travers leurs sociétés Alteco Gestion y Promocion de Marcas et Mag-Import. Le fonds américain, associé au fonds québecois Ivanhoé Cambridge, détient les deux tiers de la dette gagée par la participation des deux promoteurs dans la socité française Gecina, soit 31% du capital. A terme, Blackstone et Ivanhoé pourraient demander la conversion de la dette en actions Gecina. La justice espagnole prendra son temps et ne sera pas forcément d’accord, mais l’hypothèse n’est pas à écarter. Blackstone et son partenaire seraient alors les premiers actionnaires de Gecina à bon compte, avec une option sérieuse pour orienter la stratégie et gérer le patrimoine de la Société d’investissements immobiliers cotée, SIIC, équivalent des REITs américains. Gecina est propriétaire des murs des Club Med de La Plagne, Opio, Val d’isère et Peisey-Vallandry.

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