Covivio, acteur majeur de l'immobilier européen, renforce sa position dans le secteur hôtelier avec l'acquisition des 8,3% des parts de Covivio Hotels détenues par Generali, en échange d'actions nouvelles Covivio. Cette transaction, équivalente à l'acquisition de 500 millions d'euros d'actifs et à un renforcement des fonds propres de près de 300 millions d'euros, représente une étape décisive dans le développement de Covivio dans le secteur de l'hôtellerie, un marché en pleine croissance. Covivio détient désormais 52,2% du capital de sa filiale Covivio Hotels et lancera une offre publique d'échange obligataire sur le reste du capital.

Tugdual Millet CEO, Covivio Hotels : « C'est avant tout une confirmation, plutôt qu'une nouveauté, de l'intérêt du groupe à poursuivre sa croissance dans l'hôtellerie et poursuivre la croissance de l'exposition dans l'hôtellerie. C'est une belle opération et c'est dans la suite logique de tout ce que nous avons fait dans l'hôtellerie depuis maintenant des années. »

Covivio renforce ainsi sa position dans l'immobilier hôtelier européen. Depuis 2005, Covivio est présent dans ce secteur via sa filiale Covivio Hotels. Cette société en commandite cotée sur Euronext Paris est contrôlée à 43,9% par Covivio, ainsi qu'à 53,5% par des investisseurs institutionnels de long terme, notamment Crédit Agricole Assurances, BNP Paribas Cardif, Generali, Assurances du Crédit Mutuel, Sogecap et CDC.

L'opération, finalisée le 19 avril 2024, permettra à Covivio de détenir une part majoritaire de Covivio Hotels, consolidant ainsi sa position dans le secteur hôtelier européen. Une offre publique d'échange obligatoire simplifiée sera déposée sur le reste du capital de Covivio Hotels, sur la base d'une parité de 31 actions Covivio pour 100 actions Covivio Hotels.

Tugdual Millet CEO, Covivio Hotels : « L'histoire de Covivio Hôtels, c'est déjà une histoire de croissance de portefeuille. Nous avons eu la chance de pouvoir acquérir ces dernières années des portefeuilles qui font aujourd'hui la force de Covivio Hotel notamment en Espagne, au Royaume-Uni, en Allemagne et en Italie. Nous sommes très concentrés sur notre asset management pour redonner une un nouveau souffle à notre portefeuille d’hôtels. Cela occupera une grande partie de nos activités encore jusqu’à 2025. »

L'opération d'acquisition de la part de Generali permettra à Covivio d'équilibrer son patrimoine entre bureaux, logements et hôtels. Avec cette acquisition, la part de l'hôtellerie dans le patrimoine de Covivio passera à 20%, contre 17% fin 2023. Elle sera quasi-neutre en ANR et relutive sur le résultat net récurrent par action. Les indicateurs de dette de Covivio seront également améliorés, avec un ratio LTV de 34% et un ratio Dette Nette/EBITDA de 8,5x pour Covivio Hotels.

Tugdual Millet CEO, Covivio Hotels : « Sur l’immobilier hôtelier, nous arrivons à la fin du cycle d’ajustement, cela nous permet d’avoir une meilleure visibilité. Nous allons pouvoir mieux nous repositionner à l’investissement. Je ne l’envisage pas à très court terme mais c’est envisageable en 2024 ou 2025. Nous sommes dans une logique de vouloir continuer à augmenter notre exposition dans l'hôtellerie. Nous resterons sur les marchés que nous connaissons, que nous maîtrisons et qui sont les plus liquides c’est-à-dire le territoire européen. L’objectif prioritaire serait d’augmenter notre exposition en Europe du Sud. »