Dans une déclaration commune faite à l'Autorité des Marchés Financiers, les deux fonds d'investissements ont annoncé leur "partenariat limité" conclu pour poursuivre l'acquisition conjointe de toute dette disponible pouvant conduire à une entrée commune dans le capital de la foncière française Gecina.

Parmi ses différents pôles d'investissements immobiliers, Gecina est propriétaire des murs de 4 Club Mediterranée en France (Opio, Val d'Isère, La Plagne et Peisey-Valandry). Le fonds Blackstone s'est associé à la Caisse de dépôt du Québec, via sa filiale Ivanhoé Cambridge, pour acquérir près de 65% du montant de la dette consentie par des banques espagnoles et étrangères à deux promoteurs espagnols Rivero et Soler, via leur société Alteco Gestión y Promoción de Marcas et Mag Import. Les emprunts ont servi à entrer au capital de Gecina, à hauteur de 31% et ont été garantis par des actions de la foncière. Mis en cessation de paiement, les deux promoteurs espagnols sont sous le coup d'une saisie de leurs actions, qui entreraient ainsi dans le giron du tandem Blackstone-Ivanhoé Cambridge. La joint venture a fait part de l’accord qui les liait à l’Autorité des Marchés Financiers française, notamment dans l’hypothèse où elle serait conduite à racheter le solde de la dette aux banques qui n’ont pas encore choisi de la vendre. Le rachat de dette s’opère avec une décote de 40% environ, une manière opportuniste et moins coûteuse d’entrer au capital de l’une des principales foncières françaises.