Même si l’opération était attendue depuis des années, l’introduction en bourse de Hyatt Hotels par le holding de la famille Pritzker, arrive au plus mauvais moment. L’annonce a été faite cet été pour une mise en oeuvre dans les deux mois qui viennent. Le nombre exact d’actions proposées n’est pas déterminé, mais le groupe escompte récolter plus d’un milliard de dollars de la vente de titres de Classe A. Cette opération est motivée par l’engagement des gestionnaires du patrimoine Pritzker de réaliser régulièrement une partie des avoirs en cash pour la distribuer aux 11 héritiers adultes de Jay Pritzker, le patriarche de la famille décédé il y a quelques années. De fait, le groupe Pritzker ne possède plus que 85% de Hyatt Hotels, une première tranche a été cédée pour 1 milliard de dollars au tandem Goldman Sachs Group et Madrone Capital Partners. La chaîne restera contrôlée par la famille, qui s’est arrogée des titres de Classe B, possédant chacun 10 droits de vote contre 1 pour les titres de Classe A. L’annonce de l’introduction a été l’occasion de recueillir des informations financières sur un groupe qui restait volontairement discret. La chaîne exploite ainsi 413 établissements dans le monde sous les marques Grand Hyatt, Park Hyatt, Hyatt Regency, Hyatt Place, Hyatt Resorts, Summerfield Suites ou Andaz, et du timeshare sous enseigne Hyatt Vacation Club. En 2008, les ventes ont totalisé $3,8 milliards pour $687 millions de cash flow et $168 millions de bénéfice. La chaîne est propriétaire d’environ un quart des établissements exploités. Les performances se sont détériorées en 2009, le taux d’occupation moyen dans chaîne est proche des 56% sur les six premiers mois, en retrait de 10 points, et le RevPAR s’affiche à $116, en recul de 31% sur la même période 2008. La perte semestrielle serait de...