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Blackstone prévoit de rompre la stratégie d’Hispania

Alzette Investment vise à modifier l'offre publique d'achat volontaire lancée par Blackstone, ce qui consiste à augmenter la contrepartie offerte de 17,45 euros par action à 18,25 euros.

L'offre vise 100% du capital de Hispania Activos Inmobiliarios, composé de 109.169.542 actions, admises à la négociation sur les Bourses de Barcelone, Bilbao, Madrid et Valence et intégrées dans le système d'interconnexion boursière.

En conséquence, l'offre s'étend effectivement à l'acquisition de plus de 91 000 000 actions représentant 83,44% du capital social. A cet égard, il convient de rappeler qu’Hispania tentera de « maximiser » sa valeur face à l'offre publique d'achat de Blackstone.

L'américain a présenté la stratégie qu'il souhaite développer pour reprendre la société, reconnaissant son intention de changer le cap fixé jusqu'à présent.

Le fonds a déclaré qu'il considère l'acquisition d'Hispania « comme une opportunité d'augmenter l'exposition de Blackstone au secteur immobilier espagnol et, en particulier, au secteur hôtelier, qui constitue une part significative de l'activité d'Hispania. »

Son objectif est conforme à la stratégie actuelle d'Hispania et à « son intention de maintenir la majorité des actifs hôteliers à moyen terme (trois à sept ans) par le biais d'une société non cotée, en favorisant l'adoption des résolutions correspondantes par l'assemblée générale des actionnaires. »

Mais parmi les objectifs spécifiques, il vise à s'assurer que les revenus d'exploitation dérivés de ces actifs soient maximisés et à mener toutes les actions nécessaires pour les sécuriser, y compris la négociation avec les contreparties et les locataires, la mise en œuvre de stratégies de marketing et de positionnement des actifs sur le marché, ainsi que la prise en compte des stratégies opérationnelles et de leasing.

Pour toutes ces raisons, et face à sa position actuelle, Blackstone « a l'intention de revoir l'actuel contrat de gestion Hispania avec Azora Gestión. » Ainsi, Azora Gestión pourrait avoir droit à une commission d'intéressement ou de performance en cas de résiliation anticipée du contrat de gestion estimée à 173 millions d'euros.

En outre,  la gestion des actifs hôteliers serait confiée à HI Partners, une société détenue à 100% par Blackstone. Toutefois, l’américain précise qu'il n'y a pas d'intention de fusionner HI Partners et Hispania.

Le 22 juin, Alzette Investment a soumis au Conseil d'Administration d'Hispania, une proposition visant à modifier l'offre publique d'achat volontaire et compte augmenter la contrepartie offerte de 17,45 euros par action à 18,25 euros.

Hispania a confirmé à Blackstone qu'elle considère que le prix révisé est attractif et son Conseil d'Administration d'Hispania recommandera à l'unanimité cette offre aux actionnaires d'Hispania.

En outre, la valeur de marché du portefeuille immobilier de Hispania, découlant du rapport d'évaluation préparé à la demande de la société est de 2.811.056.000 €, ce qui représente une réévaluation de 5.7% sur la dernière valeur de marché des actifs au 31 décembre 2017.

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