En prenant toutes les précautions d’usage pour un groupe côté en bourse, le conseil d’administration de Dalata Hotel Group examine toutes les opportunités pour valoriser l’entreprise au bénéfice de ses actionnaires actuels. Cela passerait assez naturellement par une cession partielle ou totale du capital.
Fondé en 2007, le groupe hôtelier Dalata est présent sur le créneau 4* principalement au Royaume-Uni et en Irlande. Plus récemment, il a entreprise de s’implanter en Europe continentale pour développer davantage son portefeuille dans les grandes métropoles européennes. Le groupe est coté sur l’Euronext Dublin et à la bourse de Londres.
A ce jour, Il compte 56 établissements en zone urbaine, dont 30 hôtels en propriété (évalués à 1,7 milliard d’euros) et 23 hôtels en location dans le cadre de baux d’une durée moyenne de 29 ans. Les hôtels sont exploités sous deux marques principales : 27 Clayton Hotels et 26 Maldron Hotels. Dalata exploite également trois hôtels à Dublin.en contrat de gestion, le Samuel Hotel, le Gibson Hotel et l’Hotel 7.
Un groupe largement bénéficiaire dont la cotation est sous-évaluée
Le chiffre d’affaires 2024 s’est monté à 652 millions d’euros, pour une marge brute (EBITDA ajusté) de 234,5 millions d’euros et un EBITDA ajusté après paiement des loyers de 173,2 millions d’euros.
Le conseil d’administration considère que le cours actuel de l’action (autour de 5,50 euros), valorisant le groupe autour de 1,2 milliard d’euros, ne reflète pas ni son patrimoine, ni ses performances. La cession du capital devrait libérer le potentiel non pris en compte à ce jour par le marché.
Toutes les options sont sur la table. Une entrée partielle d’un fonds d’investissement, la reprise intégrale du capital, voir une fusion acquisition avec un groupe qui saisirait l’opportunité de compléter son portefeuille. L’examen stratégique qui débouchera – ou non - sur une offre publique sera conduit avec l’assistance de la banque Rothschild & Co.
Donner les moyens au groupe de réaliser son "Objectif 2030"
John Hennessy, président du Conseil d’administration de Dalata, compte que l’annonce déclenchera un intérêt pour son groupe sous-évalué : "Nous croyons fermement en notre Vision 2030, mais l’accès au capital est la clé de sa réussite ».
"Notre ambition est d’atteindre 21 000 chambres d’ici 2030. Nous avons une plateforme de gestion exceptionnelle pour concrétiser cette vision, mais nous devons lever davantage de capital. Cet examen stratégique nous aidera à identifier les meilleures options pour y parvenir, » complète Dermot Crowley, son directeur général.
En ayant annoncé leur intention, les dirigeants du groupe débutent un processus formel de vente conforme aux Règles Irlandaises sur les Offres Publiques.
Le plan est déjà bien lancé avec 1 600 chambres dans le pipeline
L’objectif des 21 000 chambres d’ici 2030 correspond à une croissance du parc de 80 %, à travers des acquisitions d’hôtels existants et le développement de nouveaux hôtels, en préservant l’équilibre actuel entre propriétés et locations longue durée.
Depuis le lancement du Plan Objectif 2030, 910 chambres sont entrées dans le pipeline : le rachat du Radisson Blu Hotel, Dublin Airport pour 83 M€ ; une prise à bail pour un nouvel hôtel Clayton sur Old Broad Street, le rachat deuxième hôtel à Édimbourg qui deviendra un hôtel Clayton.
L’ouverture de quatre nouveaux hôtels Maldron en 2024 ont porté le portefeuille britannique à plus de 5 000 chambres, avec un pipeline annoncé de plus de 1 600 chambres, incluant le Maldron Hotel Croke Park à Dublin et le Clayton Hotel St. Andrew Square à Édimbourg, actuellement en construction.
Un premier trimestre 2025 plutôt prometteur
Le management est confiant pour les performances 2025, compte-tenu d’une hausse de RevPAR à périmètre constant supérieur de 2,5 % aux niveaux de 2024 pour le premier trimestre. La seule ville de Dublin enregistre une forte performance, avec un RevPAR en hausse de 5 % par rapport à 2024, après l’absorption de l’offre en début d’année.
