[Update] Pierre & Vacances - Center Parcs, Accor, CapitaLand Ascott Trust, la Compagnie des Alpes, Hilton, Hyatt, Wyndham Hotels & Resorts, Marriott International, Meliá Hotels International, Choice Hotels International, IHG Hotels & Resorts et Minor Hotels ont publié des résultats très encourageants pour le premier semestre de leur exercice financier, faisant preuve de résilience et d'une croissance stratégique malgré un environnement économique difficile.

Accor : croissance régulière et performance résiliente

Accor a également enregistré une trajectoire positive, avec une augmentation de 9,2% de son chiffre d'affaires, atteignant 1,349 milliards d'euros au premier trimestre 2025. Cette forte performance est due à une demande constante sur l'ensemble de son portefeuille géographique et de marques, malgré la volatilité de l'économie mondiale. Le RevPAR a connu une augmentation de 5% par rapport à la même période en 2024.

"Accor continue d'afficher une croissance dynamique, portée par une demande soutenue. Notre portefeuille géographiquement diversifié et notre leadership sur les marchés clés, combinés à la force de nos marques attractives et différenciées, nous permettent de poursuivre notre croissance dans un environnement géopolitique et économique plus volatil." - Sébastien Bazin, PDG d'Accor

Le groupe a également enregistré des résultats positifs dans la division Luxury & Lifestyle, où le RevPAR a augmenté de 8,3 %, ce qui témoigne de la résilience des segments de marché haut de gamme. Le groupe poursuit activement son expansion, ayant ouvert 45 hôtels avec plus de 5 900 chambres au premier trimestre 2025, et est confiant dans le maintien de sa trajectoire de croissance tout au long de l'année. 

Pierre & Vacances - Center Parcs : résilience face aux défis

Pierre & Vacances - Center Parcs enregistre un léger recul de -0,9% de son chiffre d'affaires économique au premier semestre 2024/2025. Malgré cela, la performance globale du groupe reste forte, avec un taux de satisfaction client solide et un portefeuille de réservations robuste pour le second semestre.

" Malgré un contexte économique difficile, le groupe a enregistré de bons résultats pour la saison d'hiver avec une augmentation de la satisfaction des clients. Nous avons enregistré d'excellentes performances dans nos stations de montagne, avec un taux d'occupation de 96 % au deuxième trimestre. Les vacances locales et familiales continuent d'être un havre de paix pour les voyageurs, et notre portefeuille reflète cette tendance. Les perspectives de réservations actuelles pour le second semestre réaffirment la trajectoire de croissance du Groupe pour l'ensemble de l'année". - Franck Gervais, Directeur Général de Pierre & Vacances - Center Parcs

La performance du groupe a été soutenue par une croissance de 0,5% du chiffre d'affaires hébergement, avec une évolution positive du segment hôtellerie. Notamment, les opérations espagnoles de la marque ont connu une forte croissance, avec une augmentation significative de 21,8% du chiffre d'affaires hébergement, tandis que les opérations françaises sont restées stables malgré les défis. 

CapitaLand Ascott Trust : un premier trimestre dynamique

CapitaLand Ascott Trust (CLAS) a enregistré une hausse de 4 % de son bénéfice brut au premier trimestre 2025 par rapport à l'année précédente. Cette croissance est due à la reconstitution réussie du portefeuille et à l'amélioration de la performance opérationnelle. Malgré les désinvestissements en 2024, les nouvelles acquisitions et le redéploiement des recettes ont permis de minimiser la perte de revenus. À magasins comparables, la marge brute a augmenté de 1 %. Les principaux moteurs de cette croissance ont été la rénovation des propriétés achevées en 2024 et la demande plus forte des propriétés sous contrat de gestion.

Le revenu par unité disponible (RevPAU) a augmenté de manière significative dans plusieurs régions clés, en particulier au Royaume-Uni, aux États-Unis et au Japon. CLAS a enregistré une solide performance de ses logements pour étudiants et de ses biens immobiliers de long séjour, le Japon et Singapour affichant une croissance positive. Les biens immobiliers du fonds destinés aux longs séjours continuent de fournir des revenus stables, ce qui est crucial dans un environnement macroéconomique incertain.

CLAS a poursuivi son expansion sur les marchés clés. Les acquisitions récentes, y compris des propriétés au Japon et à Singapour, ajoutent de la diversité au portefeuille, améliorant ainsi sa résistance géographique et sa capacité à générer des revenus. Le Trust poursuit également ses initiatives d'amélioration des actifs (AEI) afin d'accroître la valeur des propriétés existantes. Parmi les projets notables, citons le futur Somerset Liang Court à Singapour, dont l'achèvement est prévu pour 2026.

Malgré les incertitudes macroéconomiques, CLAS se concentre sur la croissance grâce à des investissements stratégiques dans des propriétés à haut rendement, à l'amélioration des actifs et à une gestion proactive du capital. Le fonds continue d'étudier les possibilités de désinvestissement et de réinvestissement afin d'optimiser les rendements. Grâce à son portefeuille diversifié et aux revenus stables de ses baux à long terme, CLAS est bien placé pour assurer sa croissance future et reste déterminé à verser des distributions stables à ses détenteurs de titres.

Compagnie des Alpes : forte performance au premier semestre

La Compagnie des Alpes a enregistré une hausse de 11,6% de son chiffre d'affaires au premier semestre de l'exercice 2024/2025, atteignant 849,5 millions d'euros. Cette performance positive est soutenue par une forte croissance du segment des stations de ski et des activités de plein air, avec une hausse notable de 5,5 % du chiffre d'affaires des remontées mécaniques et des services associés.

La société a également enregistré une augmentation substantielle du chiffre d'affaires de ses parcs de loisirs, qui a progressé de 32,8 % d'une année sur l'autre. Cette croissance est due à l'augmentation du nombre de visiteurs et des dépenses par visiteur pendant les périodes saisonnières clés, y compris Halloween et les événements de Noël.

En outre, la société a renforcé sa position avec l'acquisition de Belantis, l'un des plus grands parcs d'attractions d'Allemagne de l'Est, marquant ainsi une étape importante dans l'expansion de son portefeuille d'actifs de loisirs.

Pour l'avenir, l'entreprise reste confiante dans le maintien de sa croissance, avec des perspectives prometteuses pour le second semestre de l'année. La société fait également des progrès en matière de durabilité environnementale, avec un nouveau service de train de nuit prévu pour relier Paris et Bourg-Saint-Maurice afin de réduire l'empreinte carbone de ses visiteurs.

Les bonnes performances reflètent la résistance des modèles économiques

Les résultats positifs enregistrés par Pierre & Vacances - Center Parcs, Accor et la Compagnie des Alpes soulignent la résistance et la capacité d'adaptation des acteurs de l'hôtellerie dans un environnement mondial instable.

Chaque groupe s'appuie sur des expansions stratégiques, la différenciation des marques et des offres clients innovantes pour maintenir sa croissance, consolider ses positions sur le marché et répondre à l'évolution des tendances de consommation. En continuant à investir dans de nouveaux développements et à améliorer leurs offres de services, ces entreprises sont bien placées pour maintenir leur trajectoire de croissance dans les années à venir.

Hilton annonce de solides performances pour le premier trimestre 2025 et des perspectives de croissance stables

Hilton a publié ses résultats financiers pour le premier trimestre 2025, montrant une performance constante sur les indicateurs clés et une expansion régulière de son pipeline de développement mondial.

Résultats financiers

Pour le premier trimestre se terminant le 31 mars 2025, Hilton a enregistré un bénéfice net de 300 millions de dollars, contre 268 millions de dollars pour la même période en 2024. L'EBITDA ajusté a atteint 795 millions de dollars, soit une augmentation en glissement annuel de 750 millions de dollars. Le bénéfice dilué par action (BPA) s'est établi à 1,23 $, et le BPA dilué ajusté a été déclaré à 1,72 $.

Le RevPAR comparable à l'échelle du réseau a augmenté de 2,5 % en glissement annuel, hors effets de change, grâce à l'amélioration du taux d'occupation et du taux journalier moyen (TJM). Les revenus des frais de gestion et de franchise ont augmenté de 5,1 % par rapport au premier trimestre 2024.

« Nous sommes satisfaits de nos résultats du premier trimestre, avec une forte performance du résultat net, malgré des conditions macroéconomiques un peu plus faibles. En outre, nous nous attendons à ce que nos marques leaders du secteur et nos puissants moteurs commerciaux continuent à stimuler une forte croissance nette en termes d'unités. Dans l'ensemble, nous restons optimistes quant à nos opportunités de croissance et sommes bien positionnés pour continuer à créer de la valeur pour nos parties prenantes en 2025 et au-delà. » - Christopher J. Nassetta, président-directeur général de Hilton

Activité de développement

Hilton a continué d'étendre sa présence mondiale en ouvrant 186 établissements représentant 20 100 chambres au 1er trimestre. Cela s'est traduit par 14 000 ajouts nets de chambres et une croissance nette de 7,2 % en glissement annuel. Le groupe a ajouté 32 600 chambres à son pipeline de développement, qui comprend maintenant environ 503 400 chambres dans 123 pays et territoires. Près de la moitié du pipeline est en cours de construction, et plus de la moitié des projets sont situés en dehors des États-Unis.

Parmi les nouvelles entrées au premier trimestre, citons les débuts de Tempo by Hilton au Royaume-Uni, ainsi que les ouvertures de Curio Collection et Tapestry Collection à Athènes. La marque a également ouvert sa première station de ski sous le nom de Canopy by Hilton dans l'Utah. En avril, Hilton a élargi son portefeuille de produits de luxe avec de nouveaux établissements Waldorf Astoria à Osaka et au Costa Rica.

Liquidité et rendement du capital

Au 31 mars 2025, l'encours de la dette de Hilton s'élevait à 11,2 milliards de dollars, sans échéance majeure avant 2027, à l'exception de 500 millions de dollars d'obligations de premier rang arrivant à échéance en mai 2025. La société disposait d'un total de 807 millions de dollars de trésorerie et d'équivalents, y compris les fonds restreints. Un emprunt de 500 millions de dollars au titre de la facilité de crédit renouvelable était prévu pour rembourser les obligations de mai 2025.

Au cours du premier trimestre, Hilton a reversé 927 millions de dollars à ses actionnaires par le biais de rachats d'actions et de dividendes. La société a racheté 3,7 millions d'actions à un prix moyen de 242,92 dollars par action. Le rendement total du capital depuis le début de l'année jusqu'au mois d'avril s'élève à 1,16 milliard de dollars.

Perspectives pour 2025

Hilton prévoit que le RevPAR comparable à l'échelle du système pour l'ensemble de l'année 2025 sera stable ou jusqu'à 2% plus élevé qu'en 2024. Le bénéfice net devrait se situer entre 1,71 milliard de dollars et 1,75 milliard de dollars, tandis que l'EBITDA ajusté devrait se situer entre 3,65 milliards de dollars et 3,71 milliards de dollars. La croissance unitaire nette en année pleine est estimée entre 6,0 % et 7,0 %. Le rendement du capital devrait atteindre environ 3,3 milliards de dollars.

Parmi les nouvelles entrées au premier trimestre, citons les débuts de Tempo by Hilton au Royaume-Uni, ainsi que les ouvertures de Curio Collection et Tapestry Collection à Athènes. La marque a également ouvert sa première station de ski sous le nom de Canopy by Hilton dans l'Utah. En avril, Hilton a élargi son portefeuille de produits de luxe avec de nouveaux établissements Waldorf Astoria à Osaka et au Costa Rica.

Pour le deuxième trimestre 2025, le RevPAR à l'échelle du système devrait rester stable par rapport à la période de l'année précédente. L'EBITDA ajusté devrait se situer entre 940 et 960 millions de dollars.

 

Hyatt publie ses résultats pour le premier trimestre 2025 et actualise ses perspectives pour l'ensemble de l'année

Hyatt a publié ses résultats financiers pour le premier trimestre 2025, soulignant une croissance stable du chiffre d'affaires, une activité de développement continue et une mise à jour des perspectives pour le reste de l'année.

Hyatt Hotels Corporation a annoncé une augmentation de 5,7 % du RevPAR comparable à l'échelle du système au premier trimestre 2025 par rapport à la même période de l'année précédente. Les chambres nettes ont augmenté de 10,5 %, reflétant l'expansion continue du portefeuille. La société a déclaré un bénéfice net de 20 millions de dollars, le bénéfice net ajusté atteignant 46 millions de dollars. L'EBITDA ajusté a totalisé 273 millions de dollars pour le trimestre, marquant une augmentation de 5,4 % en glissement annuel, ou 24,4 % après ajustement des actifs vendus en 2024.

Le bénéfice dilué par action (BPA) s'est élevé à 0,19 $, et le BPA dilué ajusté a atteint 0,46 $. Les commissions brutes pour le trimestre ont augmenté de 16,9 %, atteignant 307 millions de dollars.

Facteurs opérationnels

La croissance du RevPAR a été soutenue par les voyages d'affaires de passage et les voyages de groupe, en particulier aux États-Unis. La croissance des revenus de commissions a été soutenue par les hôtels nouvellement ouverts et les propriétés internationales, y compris les contributions de Bahia Principe et Standard International.

Le segment des hôtels en propriété et en location a enregistré une augmentation de 18% de l'EBITDA ajusté, en excluant les actifs vendus en 2024. Les marges de ce segment ont augmenté de 70 points de base par rapport au premier trimestre 2024. Le segment de la distribution a également affiché une amélioration de 10 % après avoir exclu l'impact de la transaction UVC.

Développement et ouvertures

Hyatt a ouvert 11 253 chambres au cours du 1er trimestre 2025. Les principaux développements sont les suivants :

- Lancement du premier établissement Hyatt Studios.
- L'ajout de The Venetian Resort Las Vegas aux canaux de réservation de Hyatt.
- L'ouverture de l'Andaz Doha, de l'hôtel La Compañia del Valle (Unbound Collection) et de sept hôtels UrCove en Asie.

La société a également lancé une nouvelle marque de conversion pour le milieu de gamme supérieur, Hyatt Select, qui cible les conversions rentables pour les clients de passage.

Le pipeline d'accords de gestion ou de franchise signés comprend désormais environ 138 000 chambres.

« Face à la volatilité croissante de l'économie et des marchés financiers, nous continuons d'afficher de solides performances, comme en témoignent nos résultats du premier trimestre. En ce qui concerne l'avenir, les récents changements dans le comportement de réservation - en particulier dans la demande à court terme - nous ont amenés à réviser légèrement nos perspectives pour le reste de l'année. Cela dit, nous restons confiants dans la résilience de notre modèle d'entreprise sans actifs, dans la force de notre portefeuille de marques et dans notre capacité à nous adapter à l'évolution des conditions du marché. Nous nous réjouissons de l'élan de notre pipeline et de la forte demande que nous constatons pour nos marques dans le monde entier ». - Mark S. Hoplamazian, PDG

Progression de l'acquisition de Playa Hotels

Hyatt continue d'avancer dans son projet d'acquisition de Playa Hotels. La société a prolongé son offre publique d'achat jusqu'au 23 mai 2025 et est en train de finaliser des accords pour la vente des biens immobiliers de Playa.

Pour financer la transaction, Hyatt a émis des billets de premier rang pour un montant de 1 milliard de dollars et a obtenu un prêt à terme à tirage différé de 1,7 milliard de dollars. Les fonds sont destinés à être utilisés dans le cadre du processus d'acquisition.

Bilan et liquidités

Au 31 mars 2025 :

- La dette totale s'élevait à 4,3 milliards de dollars.
- Les liquidités disponibles s'élevaient à 3,3 milliards de dollars, dont 1,8 milliard de dollars de trésorerie et équivalents et 1,5 milliard de dollars de capacité d'emprunt.
- La société a racheté environ 1,1 million d'actions pour 149 millions de dollars.
- Hyatt a remboursé 450 millions de dollars d'obligations de premier rang à échéance 2025.
- Un dividende trimestriel de 0,15 $ par action a été déclaré, payable le 11 juin 2025.

Perspectives pour 2025

Hyatt prévoit :

- Une croissance du RevPAR à l'échelle du système de 1% à 3% par rapport à 2024.
- Croissance du nombre de chambres nettes de 6% à 7%.
- Bénéfice net entre 95 et 150 millions de dollars.
- EBITDA ajusté compris entre 1,08 milliard et 1,135 milliard de dollars (en hausse de 6 % à 12 % après ajustement des ventes d'actifs antérieures).
- Flux de trésorerie disponible ajusté compris entre 450 et 500 millions de dollars, à l'exclusion des coûts liés à l'acquisition.

Wyndham Hotels & Resorts publie ses résultats pour le premier trimestre 2025 et actualise ses perspectives

Wyndham Hotels & Resorts a publié ses résultats financiers et opérationnels pour le premier trimestre 2025, y compris des chiffres de développement record et une révision des perspectives pour l'ensemble de l'année.

Wyndham Hotels & Resorts a enregistré une croissance régulière au premier trimestre 2025, faisant état d'une augmentation mondiale de 2% du RevPAR (à taux de change constant) et d'une croissance de 4% du nombre de chambres à l'échelle du système par rapport à l'année précédente. La société a ouvert environ 15 000 chambres au cours du trimestre, soit une augmentation de 13% par rapport au T1 2024, marquant le plus fort T1 pour les ajouts de chambres dans son histoire.

Le bénéfice net a atteint 61 millions de dollars pour le trimestre, contre 16 millions de dollars pour la même période en 2024. Le bénéfice net ajusté s'est élevé à 67 millions de dollars, reflétant une augmentation de 5 % en glissement annuel (14 % sur une base comparable). L'EBITDA ajusté a augmenté de 3 % pour atteindre 145 millions de dollars, ou 9 % sur une base comparable après exclusion de la variabilité des fonds de marketing.

« Nous avons réalisé un début d'année solide avec une forte croissance du système, des ouvertures record au premier trimestre et une expansion continue dans toutes les régions. Alors que l'environnement macroéconomique reste incertain, nous restons concentrés sur ce que nous pouvons contrôler - investir dans une croissance de haute qualité, exécuter avec discipline et soutenir nos franchisés. Notre modèle d'entreprise à franchise exclusive et à actifs limités a toujours été plus performant en période de ralentissement économique et nous place en bonne position pour créer de la valeur à long terme pour nos actionnaires dans toutes les phases d'un cycle économique ». - Geoff Ballotti, président-directeur général

Développement et performance du pipeline

Le pipeline de développement mondial a augmenté pour atteindre environ 254 000 chambres réparties dans 2 140 hôtels, soit une croissance de 5 % en glissement annuel et un nouveau record pour l'entreprise. Wyndham a attribué 181 nouveaux contrats de développement au premier trimestre, soit une augmentation de 6 % par rapport à l'année précédente.

Principales caractéristiques du pipeline au 31 mars 2025 :

- 5% de croissance aux États-Unis, 4% à l'international
- 19 trimestres consécutifs de croissance séquentielle du pipeline
- 70% du pipeline dans les segments moyen et supérieur
- 17% des projets se concentrent sur le segment des séjours prolongés
- 58% du pipeline est situé en dehors des Etats-Unis.
- 77% des projets sont de nouvelles constructions ; 35% ont déjà commencé les travaux

La société reste sur la bonne voie pour atteindre ses objectifs de croissance nette du nombre de chambres en 2025, soit 3,6 % à 4,6 %.

RevPAR et performance régionale

Le RevPAR mondial a augmenté de 2% en glissement annuel à taux de change constant. Le marché américain a affiché une croissance de 2 %, la performance étant affectée par les déplacements liés aux ouragans et le décalage de Pâques. En excluant ces facteurs, le RevPAR américain sous-jacent a augmenté d'environ 0,6%.

Le RevPAR international a augmenté de 3%, tiré par l'EMEA et l'Amérique latine (6% et 25% de croissance respectivement), principalement en raison de gains tarifaires. En revanche, le RevPAR en Chine a baissé de 8 % en raison de la pression sur les prix, malgré une demande stable.

Résultats d'exploitation et rendement pour les actionnaires

Les revenus liés aux redevances et autres revenus ont augmenté de 4 % pour atteindre 316 millions de dollars. La société a attribué cette croissance à l'augmentation des redevances de franchise, des royalties et des revenus auxiliaires.

Le BPA dilué ajusté a augmenté de 10 % en glissement annuel pour atteindre 0,86 $ (0,78 $ au T1 2024). Sur une base comparable, en excluant un impact défavorable du fonds de marketing de 0,07 $, le BPA a augmenté de 20 %.

Wyndham a reversé 109 millions de dollars aux actionnaires par le biais de 76 millions de dollars de rachats d'actions et de 33 millions de dollars de dividendes au cours du trimestre. Le dividende versé était de 0,41 $ par action.

Bilan et liquidités

Au 31 mars 2025 :

- Les liquidités totales s'élevaient à environ 637 millions de dollars
- L'encaisse s'élevait à 48 millions de dollars
- Le flux de trésorerie disponible pour le trimestre s'est élevé à 80 millions de dollars.
- Le ratio d'endettement net était de 3,5x, ce qui est conforme à la fourchette cible de l'entreprise.

Révision des perspectives pour 2025

La société a ajusté ses perspectives pour 2025 à la lumière des tendances de la demande plus faibles que prévu observées en mars et avril. Les prévisions révisées de croissance du RevPAR se situent entre -2% et +1%, par rapport aux prévisions précédentes de +2% à +3%.

Principales projections pour 2025 :

- Croissance nette du nombre de chambres : 3,6 % à 4,6 % (inchangé)
- Revenus liés aux honoraires et autres revenus : 1,45 à 1,49 milliard de dollars
- EBITDA ajusté : 730 à 745 millions de dollars
- Bénéfice net ajusté : 358 à 372 millions de dollars
- BPA dilué ajusté : 4,57 à 4,74
- Taux de conversion du flux de trésorerie disponible : ~57%

Marriott annonce de solides performances pour le premier trimestre 2025, avec une croissance mondiale du nombre de chambres et une hausse du RevPAR

Marriott International a entamé l'année 2025 avec de solides performances financières et opérationnelles, affichant une croissance notable du RevPAR, du revenu net et de l'activité de développement en dépit des incertitudes macroéconomiques.

Performance en termes de RevPAR au premier trimestre 2025

Au premier trimestre 2025, le RevPAR mondial de Marriott a augmenté de 4,1 %, grâce à une hausse de 3,3 % aux États-Unis et au Canada et à une croissance plus forte de 5,9 % sur les marchés internationaux.

« Malgré l'incertitude macroéconomique accrue, le RevPAR mondial a augmenté de plus de 4 %, principalement grâce à l'augmentation de l'ADR, et notre dynamique de développement est restée positive. » - Anthony Capuano, président-directeur général

Croissance du nombre de chambres et expansion du pipeline

Marriott a ajouté environ 12 200 chambres nettes au cours du trimestre, réalisant une augmentation de 4,6 % en glissement annuel du nombre de chambres nettes. L'expansion internationale a été significative, représentant plus de 7 300 de ces chambres nettes. Le pipeline de développement de la société a atteint 3 808 propriétés et plus de 587 000 chambres, ce qui représente une augmentation de 7,4 % en glissement annuel. Un tiers des signatures de chambres et des ouvertures ont été des conversions, et deux tiers des signatures ont eu lieu sur des marchés internationaux.

Résultats financiers et bénéfices

La société a déclaré un bénéfice net ajusté de 645 millions de dollars et un BPA dilué ajusté de 2,32 dollars pour le premier trimestre, contre 620 millions de dollars et 2,13 dollars, respectivement, au premier trimestre 2024. L'EBITDA ajusté a atteint 1,217 milliard de dollars, en hausse de 7 % en glissement annuel. Le bénéfice net déclaré s'est établi à 665 millions de dollars, marquant une augmentation de 18 % par rapport à la même période en 2024.

Revenus de redevances et coûts d'exploitation

Les frais de gestion et de franchise ont contribué à hauteur de 1,071 milliard de dollars, en hausse de 7% par rapport à l'année précédente, soutenus par la croissance du RevPAR et les ajouts d'unités. Les commissions d'incitation ont légèrement diminué pour atteindre 204 millions de dollars, la majorité provenant d'hôtels gérés à l'international. Les frais généraux et administratifs ont diminué à 245 millions de dollars grâce à des initiatives de rentabilité.

Croissance du portefeuille de marques et acquisitions stratégiques

Marriott a également pris des mesures stratégiques dans le segment du style de vie, en annonçant le projet d'acquisition de citizenM. La marque compte actuellement 36 hôtels en activité et trois autres en cours de développement. 

" Nous nous engageons à développer notre portefeuille mondial et à améliorer les offres pour nos clients, les membres de Marriott Bonvoy et les propriétaires d'hôtels. La semaine dernière, nous avons annoncé que nous avions conclu un accord pour l'acquisition de la marque citizenM, une offre innovante d'hébergement de style de vie dans le segment des services sélectifs. Nous sommes enthousiasmés par les perspectives de croissance mondiale de cette marque, compte tenu de la nature unique et différenciée de l'offre et de notre expérience réussie avec d'autres marques acquises comme AC Hotels. Nos perspectives de croissance du nombre de chambres nettes restent solides et nous prévoyons maintenant que la croissance du nombre de chambres nettes pour l'ensemble de l'année 2025 approchera les 5 %, en supposant que l'achat soit conclu avant la fin de l'année. " Anthony Capuano, président-directeur général

Rendement pour les actionnaires et bilan

Au cours du premier trimestre 2025, Marriott a racheté 2,8 millions d'actions pour un montant de 0,8 milliard de dollars. Depuis le début de l'année, plus de 1,2 milliard de dollars ont été reversés aux actionnaires sous forme de dividendes et de rachats. La dette totale à la fin du trimestre s'élevait à 15,1 milliards de dollars, avec des liquidités et des équivalents de 0,5 milliard de dollars.

Perspectives pour l'année 2025

La société maintient ses prévisions de croissance nette du nombre de chambres pour l'ensemble de l'année 2025, qui devrait avoisiner les 5 %, en supposant que la transaction citizenM soit finalisée d'ici la fin de l'année. Marriott continue de s'appuyer sur son modèle à faibles actifs, sa plateforme de fidélisation et son expansion internationale pour soutenir une croissance soutenue à long terme.

Meliá examine les résultats de 2024 et souligne les priorités pour 2025 lors de l'assemblée générale des actionnaires

Meliá Hotels International a tenu son assemblée générale des actionnaires et a publié les résultats du premier trimestre 2025, fournissant une mise à jour détaillée de sa performance financière, de ses plans d'expansion et de ses axes stratégiques.

Gouvernance et résolutions des actionnaires

Lors de l'assemblée générale des actionnaires qui s'est tenue sur première convocation avec un quorum de plus de 80%, toutes les résolutions ont été approuvées à une large majorité. Il s'agit notamment des comptes annuels 2024, de la déclaration d'informations non financières et de la proposition d'affectation du bénéfice net de 47,2 millions d'euros pour compenser les pertes antérieures. Un dividende brut de 0,1436 € par action, s'élevant à 31,6 millions d'euros, sera distribué le 9 juillet 2025.

Les nominations au conseil d'administration ont été ratifiées, y compris la réélection de Carina Szpilka Lázaro et de María Mercedes Escarrer Jaume, ainsi que de Cristobal Valdés Guinea. Les actionnaires ont également approuvé un plan d'incitation à long terme (2025-2027) lié en partie à la performance du cours de l'action pour les cadres et les employés clés.

Priorités stratégiques clés (2022-2024)

Le groupe a identifié trois piliers de force stratégique :
- Le produit : Un portefeuille rafraîchi et de meilleure qualité a conduit à une augmentation de la valeur des actifs détenus de 14%.
- Solvabilité : La réduction de la dette a amélioré la résilience du bilan.
- Stratégie tournée vers l'avenir : Axée sur les marques haut de gamme, la numérisation, l'engagement de la main-d'œuvre et le développement durable.

Performance financière du 1er trimestre 2025

Au premier trimestre 2025, Meliá a enregistré un chiffre d'affaires consolidé de 444,5 millions d'euros (+1%) et un EBITDA de 91 millions d'euros. Le bénéfice net s'est élevé à 10,5 millions d'euros, en hausse de 93% par rapport à l'année précédente. Les vacances de Pâques, qui tombent cette année au deuxième trimestre, n'ont pas eu d'impact sur ces résultats.
Le RevPAR a augmenté de 6,5%, avec une performance équilibrée entre l'occupation et la croissance des tarifs. Les canaux directs ont représenté 45,9% des ventes centralisées. Les résultats financiers se sont améliorés en raison de la baisse des coûts de financement, en baisse de 9,7 millions d'euros par rapport au T1 2024.

2024 performance et indicateurs financiers

Meliá a enregistré une augmentation de 10,7% du RevPAR, supérieure à la moyenne du secteur. Le chiffre d'affaires a atteint 2 013 millions d'euros (+4,4%), hors plus-values, et l'EBITDA a atteint 533,6 millions d'euros, dépassant l'objectif de 525 millions d'euros. Le groupe a également réduit sa dette financière nette de 391 millions d'euros grâce à la génération de flux de trésorerie et à la rotation des actifs.

La marge d'EBITDA est revenue aux niveaux d'avant la pandémie (26,5 %), et les ventes centralisées via melia.com et MeliaPro.com ont représenté 50 % du total, avec une croissance de 19 % et 21 % respectivement. Le Net Promoter Score s'est amélioré de six points, atteignant 59.

 "Le premier trimestre de l'année se termine sur une note positive, avec une amélioration du chiffre d'affaires malgré l'effet calendaire - Pâques 2025 tombait en avril - et la comparaison avec 2024, année bissextile, qui comptait un jour supplémentaire de génération de chiffre d'affaires. Cette résistance souligne la solidité du secteur qui continue à connaître une croissance régulière de la demande au niveau de celle de 2024, tant sur le segment urbain que sur celui des vacances, et met en évidence l'efficacité de la stratégie commerciale du Groupe. Les perspectives pour la période ont été atteintes sur les différents marchés, avec une performance particulièrement forte aux îles Canaries et sur les côtes espagnoles, où nous avons pu ouvrir des hôtels avec 100% de chambres disponibles pendant les vacances de Pâques" - Gabriel Escarrer Jaume, Président-directeur général de Meliá Hotels International Président-directeur général de Meliá Hotels International

Développement stratégique et optimisation du portefeuille

En 2024, Meliá a signé 34 hôtels (5 000+ chambres) et en a ouvert 19 (3 000 chambres), principalement dans le cadre de modèles asset-light.   La croissance s'est concentrée sur les marchés émergents tels que l'Albanie, Malte et l'Arabie saoudite, ainsi que sur l'Asie du Sud-Est et les Caraïbes.

Plus de 40 hôtels ont été repositionnés en deux ans, avec un investissement de 400 millions d'euros. La stratégie a permis d'augmenter les tarifs journaliers moyens - jusqu'à 70 % dans les centres de villégiature et 40 % dans les hôtels urbains par rapport à 2019. Le portefeuille immobilier détenu a été réévalué à 5,29 milliards d'euros (+13,88% vs. 2022). 

Les segments du luxe et du haut de gamme représentent désormais 64% du portefeuille d'exploitation et 78% du pipeline de développement. Les marques Innside by Meliá (56 hôtels), The Meliá Collection (24) et Paradisus by Meliá, qui fera ses débuts à Bali cette année, ont progressé.

Aperçu régional

Espagne : Les hôtels urbains ont enregistré de bonnes performances, en particulier à Madrid et à Barcelone. Les établissements de vacances ont affiché un taux d'occupation élevé, stimulé par des campagnes promotionnelles. La semaine de Pâques a permis une augmentation de 27% du chiffre d'affaires et une hausse de 12 points du taux d'occupation.
EMEA :
- L'Allemagne a connu des résultats mitigés, avec une amélioration des voyages d'affaires mais une baisse de la demande individuelle.
- Le Royaume-Uni a enregistré une croissance du RevPAR supérieure à 8%, tirée par Londres.
- La France a bénéficié du tourisme culturel à Paris.
- L'Italie a enregistré des gains RevPAR à deux chiffres, en particulier à Milan et à Rome.
Amériques :
- Le Mexique a maintenu une bonne performance MICE mais a montré une croissance plus faible des tarifs.
- La République dominicaine a bénéficié d'une forte demande de la part des marchés du LATAM et du Canada.
- Les États-Unis ont bénéficié de la vigueur des segments MICE et loisirs, avec une croissance notable à New York et Orlando.
Asie :
- La Chine a connu une reprise mitigée, avec des défis dans la demande intérieure des entreprises.
- L'Asie du Sud-Est s'est bien comportée, en particulier le Vietnam et la Thaïlande, grâce à l'assouplissement des conditions d'entrée et à l'augmentation de la connectivité.   

Pipeline de développement et perspectives pour 2025

Meliá a pour objectif de signer au moins 30 hôtels et d'en ouvrir 25 en 2025, ce qui représente environ 4 500 chambres supplémentaires. En mars 2025, le portefeuille comprend 365 hôtels opérationnels et 67 en cours de développement, pour un total de 105 198 chambres.
L'entreprise s'attend à une croissance continue du RevPAR à un chiffre, tirée à la fois par les tarifs et l'occupation. Les hôtels urbains d'Europe, des États-Unis et d'Asie du Sud-Est devraient être les plus performants au deuxième trimestre.
Les réservations restent supérieures à celles de l'année précédente, confirmant des perspectives favorables sur les marchés clés.

Choice Hotels publie ses résultats pour le premier trimestre 2025 et ajuste ses perspectives pour l'ensemble de l'année

Choice Hotels International a publié ses résultats financiers pour le premier trimestre clos le 31 mars 2025 et a mis à jour ses prévisions pour le reste de l'année. La société a fait état d'une croissance des indicateurs clés de performance et d'une expansion de son portefeuille de chambres à l'échelle mondiale.

Résultats financiers pour le premier trimestre 2025

Le chiffre d'affaires total a atteint 333 millions de dollars pour le trimestre, globalement en ligne avec les 332 millions de dollars enregistrés au T1 2024. Le chiffre d'affaires des propriétés franchisées et gérées, hors coûts remboursables, a légèrement augmenté pour atteindre 209 millions de dollars, contre 203 millions de dollars l'année précédente.
Le bénéfice net a augmenté pour atteindre 45 millions de dollars, contre 31 millions de dollars au T1 2024. Le bénéfice dilué par action est passé de 0,62 $ à 0,94 $. Le bénéfice net ajusté est resté stable à 64 millions de dollars, tandis que le bénéfice dilué ajusté par action est passé de 1,28 $ à 1,34 $.
L'EBITDA ajusté pour le trimestre s'est élevé à 130 millions de dollars, ce qui représente une augmentation par rapport aux 124 millions de dollars de la même période de l'année précédente. La société a noté une amélioration des performances de ses opérations nationales, avec des services et des honoraires de partenariat en hausse de 28 % pour atteindre 25,4 millions de dollars.

RevPAR et taux d'occupation

Le revenu national par chambre disponible (RevPAR) a augmenté de 2,3% en glissement annuel au 1er trimestre 2025, surperformant la moyenne des échelles de chaînes comparables. Au sein des segments, le RevPAR des séjours prolongés a augmenté de 6,8 %, le milieu de gamme de 1,7 % et l'économie de 7,1 %.

La société a indiqué que le taux journalier moyen (ADR) national a augmenté de 1,7 % et que le taux d'occupation s'est amélioré de 30 points de base. Le taux de redevance effectif national a augmenté de 8 points de base pour atteindre 5,11 %.

Taille du système mondial et croissance du pipeline

Au 31 mars 2025, Choice Hotels exploitait 647 587 chambres dans le monde, soit une augmentation de 2,8 % en glissement annuel. Le portefeuille national a atteint 505 601 chambres (+2,3 %), tandis que le segment international est passé à 141 986 chambres (+4,4 %).

Le portefeuille domestique haut de gamme, séjour prolongé et milieu de gamme a connu une croissance de 3,6 %, la catégorie séjour prolongé augmentant de 10,8 %. Le pipeline global a dépassé les 95 000 chambres, dont 79 000 unités domestiques. Le pipeline haut de gamme a augmenté de 8 % depuis décembre 2024, atteignant plus de 26 000 chambres.

Flux de trésorerie et rendement pour les actionnaires

Les flux de trésorerie provenant des activités d'exploitation ont totalisé 20,5 millions de dollars au premier trimestre 2025, contre 1,8 million de dollars l'année précédente. La société a déclaré des liquidités totales de 593,8 millions de dollars au 31 mars 2025. Le ratio d'endettement net était de 3,0 fois.

Au cours du trimestre, Choice Hotels a versé 13,5 millions de dollars de dividendes et a racheté 456 000 actions pour un montant d'environ 64,6 millions de dollars. À la fin du mois de mars, la société disposait encore de 3,4 millions d'actions dans le cadre de son autorisation de rachat.

Révision des perspectives pour l'année 2025

Choice Hotels a ajusté ses prévisions pour l'ensemble de l'année 2025 afin de refléter des perspectives plus prudentes en ce qui concerne la croissance du RevPAR national dans un contexte de changement des conditions macroéconomiques.
- Le bénéfice net devrait se situer entre 275 et 290 millions de dollars, contre une fourchette précédente de 288 à 300 millions de dollars.
- Les prévisions de bénéfice net ajusté ont été révisées à 324 millions - 339 millions de dollars, contre 333 millions - 345 millions de dollars.
- L'EBITDA ajusté est désormais attendu dans une fourchette de 615 millions à 635 millions de dollars (contre 625 millions à 640 millions de dollars précédemment).
- Le bénéfice dilué par action devrait se situer entre 5,86 et 6,18 dollars (contre 6,04 et 6,29 dollars auparavant), et le bénéfice dilué par action ajusté devrait se situer entre 5,86 et 6,18 dollars.
- Le BPA dilué ajusté devrait se situer entre 6,90 et 7,22 dollars (contre 6,98 et 7,24 dollars précédemment).
- Le taux d'imposition effectif reste inchangé à 25 %.

Pour l'ensemble de l'année 2025, la société s'attend désormais à une croissance du RevPAR domestique comprise entre -1% et +1%, par rapport aux prévisions précédentes de 1% à 2%. La croissance du taux de redevance effectif national reste à un chiffre, et la croissance nette mondiale du nombre de chambres devrait être d'environ 1 %.

IHG Hotels & Resorts publie ses résultats pour le 1er trimestre 2025 et maintient ses prévisions pour l'ensemble de l'année

IHG Hotels & Resorts a publié ses résultats pour le premier trimestre 2025, faisant état d'une croissance du RevPAR mondial et d'une activité de développement soutenue. La société a déclaré qu'elle restait sur la bonne voie pour atteindre les attentes du consensus en matière de bénéfices pour l'ensemble de l'année.

Performance globale 

Au premier trimestre 2025, IHG a enregistré une augmentation de 3,3 % du RevPAR mondial en glissement annuel. La croissance a été soutenue dans tous les segments de la demande - affaires (+3%), loisirs (+2%) et groupes (+5%). Le tarif journalier moyen a augmenté de 2,2% et le taux d'occupation s'est amélioré de 0,6 point de pourcentage.

La croissance de la taille du réseau s'est également accélérée. La taille brute du système a augmenté de 7,1% en glissement annuel, soutenue par 14 600 ouvertures de chambres dans 86 hôtels, soit plus du double du nombre d'ouvertures à partir du T1 2024. La croissance nette de la taille du système s'est élevée à 4,3 % en glissement annuel. Si l'on exclut la suppression des chambres affiliées à The Venetian Resort Las Vegas, la croissance nette a été de 5,0 % en glissement annuel et de 0,7 % depuis le début de l'année.

L'activité de développement a également dépassé les niveaux de l'année précédente. La société a signé 25 800 chambres réparties dans 158 hôtels au cours du trimestre. En excluant l'acquisition de la marque Ruby, les signatures ont totalisé 20 200 chambres. Le pipeline global a atteint 334 000 chambres (+9,4 % en glissement annuel), réparties dans 2 265 hôtels.

« Nous avons enregistré de bonnes performances commerciales et une forte activité de développement pour nos marques de classe mondiale au premier trimestre, malgré la volatilité accrue de l'environnement macroéconomique. Le RevPAR global a augmenté de 3,3%, reflétant la force de notre empreinte mondiale diversifiée et des augmentations dans chacun de nos trois moteurs de la demande : affaires, loisirs et groupes. »
« Pour l'avenir, tout en notant que certains indicateurs économiques prévisionnels se sont affaiblis, notre chiffre d'affaires mondial comparable pour le T2 continue d'afficher une croissance par rapport à la même position il y a un an... nous restons en bonne voie pour atteindre les attentes du consensus en matière de bénéfices pour l'ensemble de l'année. » - Elie Maalouf, Directeur Général, IHG Hotels & Resorts

Faits marquants par région

Amériques

Le RevPAR a augmenté de 3,5%, le marché américain affichant une croissance similaire. Le taux d'occupation a augmenté de 0,7 point à 63,4%, et le tarif moyen a augmenté de 2,4%. La croissance du chiffre d'affaires a été tirée par la demande des groupes (+6%), suivie par les affaires (+4%) et les loisirs (+2%). La croissance de la taille du système (brute) a atteint 3,4 % en glissement annuel, tandis que la taille nette du système a légèrement diminué (-0,1 % en glissement annuel). En tenant compte de la sortie de The Venetian, la croissance nette a été de 1,3 % en glissement annuel. La région a vu l'ouverture de 4 000 chambres et la signature de 4 500 chambres, y compris plusieurs Holiday Inn et établissements de la marque « extended stay ».

EMEAA (Europe, Moyen-Orient, Asie et Afrique)

La région a enregistré une croissance de 5,0% du RevPAR, avec une occupation en hausse de 0,6 point à 66,7% et des tarifs en hausse de 4,0%. La croissance varie d'une sous-région à l'autre, de la stabilité au Royaume-Uni à des augmentations de 5,6% en Europe continentale et de 6,8% en Asie de l'Est et Pacifique. Les ouvertures ont totalisé 6 200 chambres (30 hôtels), et la région a ajouté 12 900 chambres au pipeline. La marque Ruby a contribué à hauteur de 5 700 chambres, avec des signatures supplémentaires après l'acquisition. La taille nette du système a augmenté de 9,8% en glissement annuel.

Grande Chine

Le RevPAR baisse de 3,5%, comme au 4ème trimestre 2024, impacté par de fortes comparaisons avec l'année précédente et par les voyages d'agrément à l'étranger. L'occupation a augmenté de 0,4 point à 52,8%, tandis que l'ADR a diminué de 4,3%. Les villes de niveau 1 se sont légèrement mieux comportées que les sites de niveau 2 à 4. La taille du système a augmenté de 11,6 % en brut et de 9,1 % en net en glissement annuel, avec 4 400 chambres ouvertes et 8 500 chambres signées au cours du trimestre.

Rendement pour les actionnaires et allocation de capital

IHG a avancé son programme de rachat d'actions de 900 millions de dollars pour 2025, ayant réalisé 324 millions de dollars (36%) au début du mois de mai. Cela correspond à une réduction de 1,9 % du total des droits de vote. La société continue de privilégier une stratégie cohérente d'allocation du capital avec un ratio d'endettement cible de 2,5x-3,0x la dette nette par rapport à l'EBITDA ajusté et une notation de crédit de première qualité.

Perspectives

IHG a réitéré sa prévision d'atteindre le consensus des bénéfices pour l'année 2025. Tout en reconnaissant l'incertitude macroéconomique potentielle, la société a confirmé que son modèle d'entreprise reste largement à l'abri de l'exposition directe aux tarifs douaniers ou aux pressions sur les coûts de la chaîne d'approvisionnement.

Minor Hotels annonce un début d'année 2025 résilient malgré les défis saisonniers

Au cours du premier trimestre 2025, Minor Hotels a fait preuve de résilience face au ralentissement saisonnier traditionnel et aux défis externes tels que la volatilité des devises. L'entreprise a enregistré une augmentation de 4 % de son chiffre d'affaires et de 7 % de son EBITDA en glissement annuel, soulignant la force de son portefeuille diversifié et de sa gestion efficace des coûts.

Performance sur les marchés clés

Malgré la basse saison en Europe et la faiblesse saisonnière habituelle en Asie, Minor Hotels a enregistré une croissance de 5% du RevPAR au niveau mondial, grâce à de bonnes performances en Thaïlande et en Europe. La croissance de la Thaïlande a été particulièrement impressionnante, avec une augmentation de 10 % du RevPAR pour les hôtels en propriété, soutenue par l'amélioration des liaisons aériennes, l'augmentation des arrivées internationales et l'exposition supplémentaire de la marque grâce à la saison 3 de The White Lotus de HBO, qui a été filmée dans quatre complexes hôteliers de Minor.

En Europe, la société a dépassé les attentes avec une augmentation de 8 % du RevPAR sur des marchés clés tels que l'Espagne, l'Italie et le Benelux. La résistance de la demande dans ces régions a renforcé la dynamique positive de Minor.

Actions stratégiques et contrôle des coûts

La stratégie de Minor Hotels visant à améliorer les réservations directes et les prix stratégiques a joué un rôle crucial dans les bons résultats obtenus au cours du premier trimestre. Le lancement de sa nouvelle marque principale Minor Hotels en mars a également contribué à l'accélération de la croissance du chiffre d'affaires. Ces efforts, combinés au contrôle des coûts et à une gestion disciplinée, ont conduit à une réduction de 57% de la perte de base pour le trimestre par rapport à la même période en 2024.

Perspectives positives pour le reste de l'année 2025

Les performances de l'entreprise dans plusieurs régions indiquent qu'elle est bien positionnée pour capter la demande future. Les ventes de systèmes de l'ensemble de son portefeuille sont restées stables à 40,5 milliards de THB, et Minor Hotels a réalisé une augmentation de 3% des ventes de systèmes à périmètre constant en tenant compte des effets de change et des ouvertures ou sorties récentes.
En termes de performances régionales, l'Asie, l'Océan Indien, le Moyen-Orient et l'Afrique ont collectivement connu une augmentation de 2 % de leur chiffre d'affaires, grâce aux Maldives et au Sri Lanka, qui ont compensé les points faibles dans d'autres parties de ces régions.

La société a également souligné le succès de ses hôtels gérés par des tiers, qui ont connu une augmentation de 6 % des ventes à périmètre constant, soutenue par une forte demande en Afrique et dans les stations balnéaires thaïlandaises.

« Le fait de réaliser une performance aussi solide au premier trimestre, alors que la saison est traditionnellement la plus difficile, montre la puissance de nos marques de confiance et l'agilité de nos collaborateurs. »« Nous continuerons à prendre de l'élan grâce à une expansion adaptée aux actifs et à une distribution plus ciblée, tout en maintenant une discipline stricte sur les coûts d'exploitation et d'investissement, et en nous concentrant clairement sur la poursuite de la réduction de la dette afin de renforcer notre bilan ». - Dillip Rajakarier, PDG du groupe Minor International, la société mère de Minor Hotels.

Perspectives d'avenir

En ce qui concerne l'avenir, les réservations du deuxième trimestre de Minor Hotels restent alignées sur les perspectives de l'entreprise pour l'ensemble de l'année. L'entreprise se concentre sur la poursuite de son expansion, la réduction de sa dette et le maintien de sa rentabilité tout en faisant face aux incertitudes macroéconomiques. Minor Hotels est bien placée pour continuer à bénéficier de son portefeuille diversifié de marques et de ses équipes adaptables.