Favorisée par la Caisse des dépôts et consignation, qui en a garanti le montage financier, la prise de participation du groupe Accor dans le Club Méditerranée est aussi la rencontre opportune de deux besoins. Pour le Club Med, il était important de s’appuyer sur un nouvel actionnaire de référence stable, prêt à soutenir ses actions de restructuration et à donner un coup d’accélérateur à son développement. Pour le groupe Accor, le renforcement de l’activité tourisme et loisirs fait partie de la stratégie de diversification pour ne pas dépendre excessivement de l’activité affaires.Le patron du groupe compte bien bénéficier “de l’expérience et du professionnalisme du Club Med” pour donner une autre dimension à sa division Loisirs. Ira-t-on vers un rapprochement des Coralia Clubs et des villages du Club, vers une intervention des G.O. dans la conception des animations ? Tout est possible, même si les entités restent bien séparées pour le moment. Il est évident qu’Accor a acheté plus qu’une part des bénéfices que le Club Med doit réaliser en rétablissant sa rentabilité. Ce sont deux opérateurs complémentaires à vocation planétaire avec une expertise reconnue dans leur domaine respectif.Obligée de se pencher sur les difficultés de Fiat, la famille Agnelli, le plus gros actionnaire du Club Med, n’avait plus un rôle actif et sa sortie se fait dans de très bonnes conditions financières. Accor, avec 28,9 % des parts, s’invite dans “le” spécialiste des loisirs, sans avoir besoin d’en prendre le contrôle intégral. Il n’aggrave pas son endettement puisqu’au terme d’une opération d’échange d’obligations contre de nouvelles actions, la Caisse des dépôts est prête à souscrire intégralement l’augmentation de capital de 280 millions d’euros, renforçant sa présence dans le premier groupe hôtelier européen. Le groupe Accor a saisi une opportunité et chacun va observer l’étendue des synergies qui justifient l’opération. On...