Fiançailles rompues entre NH Hoteles et le Chinois HNA

La lettre d’intention signée en mai dernier prévoyait une entrée au capital de NH Hoteles par le groupe HNA à hauteur de 20% moyennant l’apport de capitaux frais, soit environ 330 millions d’euros. L’argent était le bienvenu pour alléger la dette de NH Hoteles qui a une échéance de 600 millions d’euros à régler en 2012, auprès de la Banesto Bolsa.

Au-delà de la prise de participation, le deal se traduisait par des opérations marketing conjointes, la prise en gestion par NH Hoteles des hôtels de luxe, appartenant à HNA en Chine. Les clients de la compagnie aérienne et des agences de voyages HNA étaient dirigés en priorité vers les hôtels NH partout dans le monde et notamment en Europe. Le groupe espagnol n’a pas renoncé à trouver un accord commercial et managérial avec le groupe chinois, qui doit lui verser 15 millions $ de compensation pour avoir annulé l’accord initial.

Pour les observateurs, il semble impératif pour NH Hoteles de faire appel au marché dans un contexte difficile pour trouver les moyens d’honorer ses dettes en 2012. L’action espagnole a perdu plus de 13% à la seule annonce de la rupture du deal.